Faut-il investir dans l’or ?

L’or et la monnaie

Dans l’histoire, l’or n’a pas été uniquement une matière première, il s’agissait d’une véritable monnaie. En effet, il permettait les échanges et constituait une réserve de valeur. Cette matière première était très recherchée et de nombreuses guerres ont été déclenchées pour en maîtriser son extraction et son approvisionnement. L’économie mondiale a longtemps fonctionné avec le système d’« étalon-or », c’est-à-dire que la valeur des monnaies avait une contre-valeur fixe en or. Le stock de monnaie en circulation dans un pays dépendait directement de la valeur du stock d’or détenu dans les coffres de la banque centrale. Après les deux guerres mondiales, le système d’étalon-or a disparu et les monnaies sont devenues inconvertibles en or. Toutefois, le métal précieux conserve aujourd’hui une valeur économique et a encore de très nombreux usages.

Évolution des cours de l’or

L’or fait partie de la classe d’actifs des matières premières. Il est échangé et coté en continu sur les marchés financiers. La valeur du métal dépend ainsi des évolutions de l’offre et de la demande. Voici l’évolution du cours de l’or en dollars US depuis dix ans.

Cours de l’once d’or en dollars US

Source : Boursorama

Une once équivaut à 31,1 grammes d’or. L’once a atteint une valeur de 2 321 dollars américains le 21/06/2024 (soit 2 170 euros au cours euro/dollar du 21 juin 2024).

Sur les dix dernières années, le cours de l’or a augmenté de plus de 75 % par rapport au dollar. Assez stable jusqu’en 2019, la hausse du métal précieux s’est ensuite accélérée. L’or semble être de plus en plus recherché.

Pourquoi investir dans l’or ?

L’investissement dans l’or répond à plusieurs objectifs. Cela peut être un placement plaisir (par exemple la joaillerie) et aussi un moyen de diversifier ses investissements.

Les tensions géopolitiques actuelles (Ukraine, Moyen-Orient, Taiwan), l’inflation élevée depuis la pandémie de Covid-19 et la hausse des dettes publiques dans le monde poussent certains investisseurs à se tourner vers l’or comme moyen de protéger leur patrimoine.

Par ailleurs, le système monétaire issu de la seconde guerre mondiale devient plus instable. Le dollar américain était ainsi devenu la monnaie mondiale à l’issue du conflit. Il servait par exemple à régler les achats et vente de pétrole. Ce statut de monnaie mondiale est actuellement remis en cause par plusieurs pays, dont la Chine et la Russie.

Enfin, de nombreuses banques centrales dans le monde reconstituent actuellement leurs stocks d’or ce qui soutient le cours du métal.

L’investissement en or est ainsi considéré par de nombreux acteurs comme un moyen de se protéger de l’instabilité monétaire actuelle.

Comment investir dans l’or ?

Il existe deux façons d’investir dans l’or : l’or papier et l’or physique.

Sur les marchés financiers

Dans ce cas, on parlera d’or papier, puisque l’investisseur ne détiendra pas d’or en direct, mais achète des titres financiers.

Il existe différentes modalités d’investissement en or papier. Les investisseurs pourront ainsi acheter des parts d’OPC (organismes de placement collectifs) aurifères, des ETF (« exchange traded funds ») ou bien des actions de sociétés minières cotées.

Les enveloppes d’investissement en or papier sont :

• le compte titres ;
• l’assurance-vie ou le contrat de capitalisation ;
• les plans d’épargne retraite.

Avant d’investir, l’investisseur de vérifier que son intermédiaire propose des fonds aurifères dans sa gamme. Les caractéristiques des fonds (OPC, ETF) et les frais sont décrits dans le document d’information-clé pour l’investisseur (DIC ou KID en anglais).

L’investissement en fonds aurifères est « risqué » au sens de la classification « synthetic risk and reward indicator » (SRRI). L’investisseur doit être capable d’assumer la volatilité élevée et le risque de plus-values comme de moins-values qui dépend notamment de son horizon d’investissement.

La réglementation impose que la souscription de fonds aurifères fasse l’objet d’une recommandation personnalisée de la part de l’intermédiaire.

Investir en pièces ou en lingots

On parlera dans ce cas d’investissement en or physique. Les solutions d’investissement sont variées et de nombreux intermédiaires offrent leurs services d’achat/vente d’or physique. On pourra citer, par exemple, les lingots, les lingotins et pour les pièces : napoléons, pesos mexicains, florins hollandais, union latine…

Il existe une fiscalité particulière lors de la revente des métaux précieux, il s’agit de la « taxe forfaitaire sur les métaux précieux » [1].

Si le prestataire propose un service de conservation/gardiennage sécurisé, il conviendra d’analyser les clauses du contrat proposé : durée et lieux de conservation, frais…

Avant d’acheter des lingots ou pièces, il est recommandé à l’investisseur quelques vérifications d’usage comme par exemple l’existence légale de la société (Kbis) et éventuellement son assurance en responsabilité civile.

Notes :